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闲聊 TOMEI（7230）释放价值、子公司分拆上市

12Invest - August 28, 2021

闲聊 TOMEI（7230）释放价值、子公司分拆上市每次我们看到金价因为各种原因攀升的时候，TOMEI 的名字又会再次出现了；最近市场中也因为美联储出现 “Tapering“ 的举动也引起了市场进一步的关注接下来美债收益率、黄金、白银等贵金属的走势。不过，我们今天要讨论的并不是贵金属价格接下来涨跌的问题，而是 TOMEI 通过分拆子公司上市，释放公司的价值。为此，我们先要了解 TOMEI 旗下将会分拆的四家全资子公司。 YI XING GOLDSMITH SDN. BHD.（“YXG”） YXG 可以说是 TOMEI “元老级” 的子公司，这家公司设立于 1987 年，其主要的业务为黄金首饰的批发、以及提供相关的产品与服务；TOMEI 所投入到 YXG 内的资金为 RM 10.8 Million。 GEMAS PRECIOUS METALS INDUSTRIES SDN. BHD.（“GPM”） GPM 则是比 YXG 设立的时间更短一些，这家公司设立于 1997 年，其主要的业务为黄金首饰的制造、以及提供相关的产品与服务；TOMEI 所投入到 GPM 内的资金为 RM...

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迟来的 MSM（5202）业绩分享

12Invest - August 26, 2021

迟来的 MSM（5202）业绩分享今天又是非常多季报出炉的一天（接下来的几天也是），刚才 MYEG 的直播结束后就快快看今天业绩出炉的公司，发现到有不少公司都是我非常感兴趣的，其中就有之前我们曾经做过直播的 MSM（等下会附上 MYEG 和 MSM 的重播链接），今天就来一起看看公司的业绩表现的重点！其实决定 MSM 业绩表现的几个因素就包括了原料价格、公司的销售价格（“ASP”）、销售量、和公司的两个产房（MSM Prai 和 MSM Johor）的使用率；而参考原糖（NY11）来看的话，近期的价格为 USD 17-21 Cents / LBS，相等于 RM 1,585 / MT 到 RM 1,958 / MT 之间的价格。我们之前也提到过 MSM 之所以会陷入亏损的主要原因就是陷入了价格战当中，而占据本地市场的两大巨头就是 MSM 和 CSR，不过从该季度内看的话，ASP 已经有明显的改善，因此按年比较（对比 FY 2020 Q2）的业绩才有较大的改善，按年比较的话...

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PMETAL、FPGROUP 业绩分享

12Invest - August 25, 2021

PMETAL、FPGROUP 业绩分享钢铁的价格上涨这一回事相信大家也已经知道了，尤其是近期来中国又有了一系列的措施来控制出口，因该会带动钢铁业者的业绩不过在这期间呢，其实铝（“Aluminum”）的价格也上涨了不少，大家可以参考 LME 的价格走势图，记得调整那个时间：https://www.lme.com/en-GB/Metals/Non-ferrous/Aluminium... 那 PMETAL 在这个季度的业绩大家也有目共睹，而公司的业绩按年、按季改善的主要原因是铝价格上涨所导致的，作为参考，公司的核心产品之一是 P1020，管理层也提到说接下来铝的价格有可能会维持在 USD 2,500 / MT，因此接下来的业绩也可以以该季度来作为参考。其实我比较惊讶的是公司在该季度内并没有受到了 MCO 太大的影响，虽然在季报中他们提到劳动力被影响、产能并没有被优化，但业绩仍然是非常的不错，而且也宣布派息每股 RM 0.100 的股息（公司在 4 月份已经完成了 1:1 的红股）。除此之外，公司的 Salamaju Phase 3 冶炼厂也预计在 2021 Q4 开始量产，预计会把公司原本 760,000 MT 的冶炼产能提升到 1,080,000 MT；若是在 Q4 的铝价格仍然是这么高的话，公司的业绩还有望继续上涨，甚至挑战 3 字头都有可能不过，PMETAL 需要留意的两点就是公司的自由现金流（“Free Cash...

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YENHER、TNLOGIS、WELLCAL 业绩分享

12Invest - August 23, 2021

YENHER、TNLOGIS、WELLCAL 业绩分享 8 月份的业绩浪潮终于开始袭来了，今天很多公司都公布了他们 Q2 的业绩，还有许多家需要慢慢的去看。不过，今天我们抽选了 3 家个人比较留意的公司，跟大家做一个简单的分享 *MYEG 的业绩已经分享了，文章的最后部分可以点击传送门去看看~ 首先关注的公司呢，就是我们在接下来 01/09/2021 有线上访谈的 YENHER 了。那这家公司我们也在上个星期的直播分享中有提到，因为 TEOSENG 近期内原料成本上涨而影响了业绩，所以处于这个价值链中的公司可能会受惠其中，而这家刚上市不久的 YENHER 也确实公布了不错的业绩。不过，我发现到一些股票平台上有写 YENHER 在该季度内的股息每股高达 RM 0.0458，若是以当前的 RM 0.920 计算的话一个季度的股息就接近 5% 的股息率了，高得吓人！其实，这个 RM 0.0458 的股息是公司在完成上市前支付给现有股东的；实际上他们在该季度公布的股息是 RM 0.015，以此计算也是有 1.63% 的股息率，还是很 Ok 的。该股息的除权日是 13/09/2021，预计会在 06/10/2021 支付给股东。回到公司的业绩本身呢，由于刚上市不久，因此没有按年比较的数据可参考但如果我们参考按季的表现的话，公司的净利在该季度增长了 21.35%；导致公司业绩增长的主要原因则是近期内的预混料（“Premixes”）的制造业务，和分销业务需求量均有上升。不过从毛利率下滑来看，公司直接分销的业务的成长应该是更大的。而在季报中公司也提到，由于他们有直接向饲料加工（“Feed...

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深夜再谈 YB（5048）的 ICULS 操作

12Invest - August 23, 2021

深夜再谈 YB（5048）的 ICULS 操作这家名为 YB Ventures Berhad（“YB“）或许大家还不熟悉，但是大家应该还记得 Yi-Lai Berhad 这家公司吧？嗯，其实 YB 就是过去 Yi-Lai Berhad 转名的公司，当然公司的内部也发生了一些变化了中间了加入了新的管理层。不过，在昨天跟大家分享了 ENGTEX（5056）相当有趣的企业操作后，也有朋友私下问我关于 YB 这家公司的 ICULS 操作，那么在这里就跟大家公开分享咯~ 对于第一次看到 ICULS 或者在股市上普遍是以 “LA“ 为代码的这个金融衍生品，我们先简单的简单一下 ICULS 的背景。ICULS 全名为 Irredeemable Convertible Unsecured Loan Stocks，如果拆开各个字来看的话就有不可赎回、可转换、无抵押的债卷股。由于是具有债卷的特性，有些 ICULS 是会给予投资者利息的，并且这类型的债卷股由于是不可赎回的性质，在有效期限后所有的 ICULS 都会被自动转换成母股。而 ICULS 的吸引力在国外的市场可能又有不一样的操作，但在市场规模较小的马来西亚中如果想要以纯债卷股（“Loan...

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深夜谈 ENGTEX（5056）相当有趣的企业操作

12Invest - August 22, 2021

深夜谈 ENGTEX（5056）相当有趣的企业操作近期内由于比较多个人的业务在忙，所以更新的密度降低了，不过接下来会慢慢开始调整好发布内容的时间，如果有特别想要了解的主题可以留言或者 PM 我们哦平时我们看公司进行的附加股（“Rights Issue”）通常都是发行新的普通股、或者较为复杂的 ICPS、RCPS、亦有可能是更加复杂的 RCULS、ICULS；而上市公司为了吸引更多投资者认购他们的附加股来进行集资，有时候会附送凭单（“Warrant“）作为额外的甜头。但是，单纯进行凭单的附加股的操作，不知道你见过吗？今天我们将会讨论的主角 ENGTEX 在近期内就进行了发行凭单为附加股的企业操作。简单的介绍一下，ENGTEX 本身所涉足的业务就包括了房地产发展、建材分销业务、钢铁制造业务（下游）和酒店业务等；虽然公司在 FY 2020 Q2 时因为第一次的 MCO 面临了亏损，但接下来的业绩表现都相当不错，其中在最新一个季度（“FY 2021 Q1”）中更是创下了单个季度的业绩新高，而这也是由金素产品的需求量上涨以及钢铁价格上涨所致的。而根据他们在最新一个季度中的报告显示，公司手头上掌握着 RM 128.6 Million 的现金，但同时也有着 RM 489.7 Million 的总负债，但绝大部分都是短期用于贸易相关业务的银行负债。那么具有盈利、手头上也有不少现金的 ENGTEX 为什么需要发行凭单集资呢？难道是要偿还贷款吗？是的，ENGTEX 的确打算通过发行凭单偿还贷款，不过是偿还在 RM 489.7 Million 中的一个非常小部分的 RM 4.7 Million 的 Overdraft 贷款，且偿还的数额也只是...

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《与老板有约》 – SOLARVEST HOLDINGS BERHAD

12Invest - August 20, 2021

相信投资者对于我们本地的可更新能源（“Renewable Energy”）的发展是相当感兴趣的；其中他们对于有参与第四轮大型太阳能发电项目（“LSS4”）的公司更是想窥探公司接下来的前景以及发展计划。那么这次我们 12Invest 非常有幸的邀请到了 SOLARVEST HOLDINGS BERHAD 的 Group CEO，MR. Davis Chong 跟我们分享 SLVEST 的公司背景，以及接下来公司的发展计划，并且相信也会回答大家对于 LSS4 上的一些问题！如果你跟我一样，对于该领域以及 SLVEST 是非常感兴趣的话，那么你就不能错过这次的直播咯！时间，日期和地点已经附在下面了：日期：29/03/2021（星期一）时间：晚上 8:30 P.M. 地点：12Invest 面子书专页 / Eventure Group 面子书专页 *P/S：因为很重要所以要重复三次，没有买卖建议，只是听来获得更多资料而已，没有买卖建议，只是听来获得更多资料而已，没有买卖建议，只是听来获得更多资料而已！ - 完 - 免费开投资户口服务：http://app.eventure.com.my/d63110ef 加入免费 Telegram 群组：https://t.me/public12invest #SLVEST #LSS4 #RE #12INVEST 免责声明：以上所有的内容都单纯只是个人的观点，所涉及的内容只能被当成是学习，教育与资讯用途，而绝非专业的金融，投资意见，或买卖意见。请自行分析，了解其风险，再向��业的金融理财顾问专家探讨投资的性质。 12Invest 绝不对任何分享的内容，观点，的准确性，完整性，正确性，有效期性负责任。所有的误解，错误，遗漏，资讯的延迟而造成的伤害恕不负责。

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《与老板有约》 – MAG Holdings Berhad（0095）

12Invest - August 18, 2021

转型、收购，是许多公司改变其核心的业务，并且改善业绩的其中一个方法。我们在这集的《与老板有约》中也成功的邀请到了一家相当有趣的 “案例” 为我们的访问对象，而他们就是前身为 XINGHE HOLDINGS BERHAD（“XINGHE”），随后转型为现在的 MAG Holdings Berhad 的（“MAG”）。之前的 MAG 确实是被他们在中国的业务拖累，导致公司在过去从 2017 年开始就蒙上亏损。不过，公司在近期来确实有看到了业绩的改变，也已经有连续 4 个季度的业绩是有盈利的了。那么到底 MAG 的新业务是什么，和公司的转型，真的成功了吗？你的疑问，我们都会在《与老板有约》中解答如果你想要知道 MAG 会不会是一家潜力股的话，那么这次的分享会你就不能错过了！以下是这场分享会的重点资讯：分享会日期：28/07/2021（星期三）分享会时间：晚上 08:30 P.M. 分享会平台：Eventure Group 以及 12Invest 面子书专页同步直播 ***因为很重要所以要说三篇：没有买卖建议、没有买卖建议、没有买卖建议！

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LAGENDA（7179）业绩分享

12Invest - August 17, 2021

LAGENDA（7179）业绩分享没想到 LAGENDA 竟然会提早公布他们的业绩，那么相信大家都已经知道公司是在去年完成他们的倒置收购（“RTO”），摇身一变为本地少有只专注于可负担房屋的发展商；因此今天的分享中将不会提到公司按年的表现（业务不同，参考价值不大），将会专注于按季度的表现，以及当前 FMCO 对于公司的影响。营业额（“Revenue”）公司在该季度（“FY 2021 Q2”）的营业额为 RM 170.5 Million，虽然在 FMCO 之下 6 月份的工程被完全封锁，但还能达到这样的业绩是很不错的。不过如果按季比较的话，公司的营业额仍然下滑了 25.44% 左右，而这则主要是因为建筑工程被暂缓，因此无法从该业务中获得收入。 *对于新接触 LAGENDA 的读者，LAGENDA 本身的核心业务包括了房地产开发、建筑以及建材的供应。净利（“Net Profit“）跟上述提到的因素相同，公司的净利下滑也同样的被无法进行的建筑工程拖缓了。不过如果细看公司的财报的话，管理层有提到 FMCO 几乎剔除了公司 1/3 的营业额和税前利润，如果大家反过来计算的话，公司在该季度的业绩还是很不错的。至少我们以净利率（“Net Profit Margin“）的角度来看的话，公司在该季度的净利率仍然达到了 25.17%，这一点对比 FY 2021 Q1 是有所改善的。现金流（“Cash Flow“） LAGENDA 的投资者，或者关注该公司的读者可能要留意他们的现金流了。在该季度内，公司的净经营现金流支出为 RM 21.3 Million，而 FY 2021 Q1...

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浅谈 AEONCR（5139）收购的保险中介业务

12Invest - August 17, 2021

在无独有偶的情况之下，今天除了 REVENUE 宣布将会以斥资 RM 12.0 Million 收购一家金融科技的保险业务之外（详细内容可点击这个链接阅读：），连 AEONCR 也做出了进军保险中介业务的消息感觉保险领域又再次热闹了~ 那在开始前，我们需要先重点提到保险中介业务（“Insurance Broking”）和 TAKAFUL、LPI 等直接参与到承保（“Underwriting”）的保险公司是不一样的；虽然保险中介公司也是需要和 BNM 以及 MITBA 注册，但是其业务却是为保单持有人（“Policy Holder”）提供咨询服务，并代表他们和保险公司协商，也会参与到保险索赔（“Insurance Claims”）当中。事实上，保险中介公司跟保险代理人（“Insurance Agent”）也是有差别的保险中介可能就有出售几个不同保险公司的产品来满足客户的需求，但保险代理人则是代表单一保险公司。当然，市场上还是有好的 Agent 是值得支持的。回到 AEONCR 这次的业务拓展公告中呢，我们看到 AEONCR 将会以 RM 1.7 Million 收购 Insurepro Sdn. Bhd.（“Insurepro”）旗下 100.0% 的股权；但在文告内却并无提及 Insurepro 过去盈亏的数据，这一点则有点可惜。 Insurepro...

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