KOBAY（6971）投资者分享会重点

 相信大家近期有留意到 KOBAY 貌似接获到太阳能框架（“Solar Frame”）合约，那么公司在近期内设立的新子公司 KUAL Technologies 也证实了这一点，未来预计每个月可以达到 2,000 MT 的产能。

 接下来预计公司会在 9 月份完成太阳能厂房的购置，不过也需要 3 个月左右来开始搬运机器到厂房内，因此预计在 2022 年 1 月份正式开始生产，或许在前几个月的产能只有 1,000 MT，不过初步估计在 2022 Q2 会逐步提高到 2,000 MT 的产能。

 其实该厂房最高可容纳 6,000 MT 的产能，不过管理层想要一步一脚印慢慢先稳定发展，若是顺利的话，或许在 FYE 2023 的时候可以开始 4,000 MT 产能的生产。

 该厂房的资本开销（“CAPEX”）大约会耗费 RM 80.0 Million 左右，公司暂时已经解决了资金链的问题（银行的 Facilities），不过不排除私下配售的可能性。

 公司在 7 月份也完成了 Avelon Group 70% 股权的收购，公司正式进军到制药和医疗保健业务当中，预计在 8 月份开始会给公司带来营业额和盈利的贡献。

 作为参考，Avelon Group 在 FYE 2020 中的净利为 RM 8.5 Million，而该业务会被归纳到公司的投资控股（“Investment Holding”）业务当中；未来公司 3 个财政年的盈利保证为 RM 25.5 Million，以 70% 的股权折算的话则是 RM 17.9 Million 左右。

 公司的房地产业务也在最新一个季度中有转亏为盈的表现，位于 Langkawi 的项目剩余的 GDV 共合 RM 318.0 Million，其中 Phase 1 为 RM 74.0 Million，Phase 2 则是 RM 244.0 Million。

 不过，未来 KOBAY 的核心发展和成长的方向仍然是制造业务（“HLA Manufacturing”），新收购的制药和医疗保健业务则将会补助公司盈利的增长。

 此外，KOBAY 在近期内也接获了先进数据中心（“Advanced Data Centre”）的 HLA 制造合约，预计每个月可以生产 60,000 台机械（客户的要求是 100,000 台）；可惜的是在完成机械的生产后测试端将会有非常高要求的耗电能，因此无法符合到客户的需求。

 公司也会专注于该先进数据中心 HLA 和 Sub-Assembly 阶段，至于内部的 Surface-Mount Technology（“SMT”）则是交由别的 EMS 公司生产。

基本上 KOBAY 未来成长的故事也相当的明确，不过当前就算在业绩出炉后的估值也达到了 64.74 倍；而公司的新的太阳能、先进数据中心的新营收入预计需要等 1 – 2 个季度才能反映到业绩内，因此不知道会不会有投资者感到业绩不符合预期先离场。

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